11-09-2018 15:10

Реальный внешний госдолг РФ в 5 раз выше официального

Формально низкий внешний долг правительства РФ, составляющий $50 млрд, или 3,6% ВВП, – лишь верхушка айсберга финансовых обязательств государства перед западными кредиторами.

Согласно данным, обнародованным РАНХиГС в сентябрьском «Мониторинге экономической ситуации» в РФ, если учесть займы госбанков, госкорпораций и структур, где государство владеет более 50% капитала, суммарный внешний долг госсектора превышает официальную цифру в 5 раз и достигает $255 млрд.

При этом отмечается, что госдолг в расширенном определении, с учетом контролируемых государством компаний, составляет почти половину всех внешних обязательств российской экономики ($520 млрд).

Помимо этого в документе говорится, что госкорпорации нефинансового сектора задолжали $107 млрд, что составляет почти треть корпоративного долга перед зарубежными кредиторами ($338 млрд).

Несмотря на формально незначительный внешний государственный долг, задолженность компаний, в которых доля государства превышает 50% капитала, составляет значительную величину, – констатирует директор Центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ РАНХиГС Павел Трунин, добавляя, что «такую структуру задолженности необходимо учитывать при анализе устойчивости долговой политики государства».

Долг госсектора в расширенном определении составляет 55% от общего размера международных резервов РФ ($460 млрд) и две трети их суммы, если учитывать только их валютную часть ($373 млрд).

Из общей суммы внешних обязательств около 17%, или $89 млрд – это краткосрочный долг, гасить или рефинансировать который нужно в ближайший год. Еще $51 млрд необходимо выплатить в течение 2 лет, еще $28 млрд имеют статус «до востребования».

По словам экспертов, именно значительная доля краткосрочного долга несет риски. Так, по их словам, только оплата процентов и погашения «съедают» 32% всех валютных доходов российской экономики. Согласно методологии МВФ, это «означает достаточно высокую степень риска».

В то же время, по словам аналитиков, отношение внешнего долга к ВВП (32%) и экспорту товаров и услуг (120%) с учетом пороговых значений МВФ «говорит о средней степени риска».

С 2014 года внешний долг РФ сократился на $200 млрд, а стагнация внешних инвестиций в последние годы является неблагоприятным сигналом… Это свидетельствует как о нежелании нерезидентов финансировать российские компании в условиях медленного роста экономики и увеличения геополитических рисков, так и об отсутствии новых прибыльных проектов, для инвестиций в которые российские экономические агенты были бы готовы занимать за рубежом, – отмечает Трунин.

Между тем, расходы на обслуживание внешнего долга России в первом полугодии 2018 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли на 30,7% — до 95,3 млрд рублей.

Эксперты считают, что санкции США против госдолга РФ ударят по ипотечным кредитам россиян.