Окружной административный суд принял решение о том, что национализация Приватбанка была незаконной. Тот самый суд, который отстранял Ульяну Супрун, блокировал реформу таможни, запрещал Майдан, да и в принципе известен своим творческим подходом к решению вопросов. «Чего изволите» суд. В общем, изволили теперь признать национализацию незаконной.

Есть ли какие-то последствия? Немедленных – никаких. На данный момент ничего не изменится. Это важно. Нет поводов для паники, в том числе и для вкладчиков банка. Это решение суда первой инстанции. А значит, будет апелляция. А потом еще и Верховный Суд. Поэтому в ближайшее время никаких последствий для экономики не будет. Не надо бежать покупать доллары. Не надо забирать свои депозиты из банка. Пока банк остается государственным и надежным. Если не включать сюда потенциальную реакцию инвесторов, которые обратят внимание на это решение самого честного украинского суда.

Почему для инвесторов это важно? Потому что национализация ПриватБанка была очень важной частью реформ, проходивших под давлением кредиторов. Национализация Приватбанка была частью программы МВФ, ей был посвящен целый раздел. Ее готовили целый год. Более того, ее провели как дружественную, получив от акционеров письменную просьбу о национализации. Просто потому, что был риск уничтожить всю банковскую систему, если бы акционеры банка начали рушить финансовое учреждение, сопротивляясь государству. Именно поэтому национализация случилась в 2016 году, потому что к ней надо было долго и нудно готовиться, даже видя, как деньги продолжают выводить из страны. И потом говорили о национализации как о безупречном примере для других стран. И совсем недавно американское посольство напоминало об этом в Твиттере. И даже сейчас, когда решение не вступит в законную силу, ведь будет ещё апелляция, трудно предсказать реакцию МВФ. И это в год пиковых выплат по внешнему долгу. Но просто пропустить это решение, не заметить его, в Фонде не смогут.

Но это мелочи, по сравнению с тем, что будет, если спустя время решение пройдет все судебные инстанции и вступит в законную силу. Потому что тогда мы не только откажемся от иска к Коломойскому на $5 млрд (прощаем долг, ведь нам не жаль), не только будем вынуждены оплатить ему моральный ущерб, ведь он расстроился, когда его пылесос по выкачиванию денег из страны, в размере $2 млрд. Не только можем столкнуться с необходимостью отдать Коломойскому банк. Это все будет. Но ключевое – это то, что такое решение полностью разрушит наше сотрудничество с МВФ. И это в годы пиковых выплат по внешнему долгу. Сейчас вся макроэкономическая стабильность в Украине основана на сотрудничестве с МВФ. Нет МВФ – дорога одна, к дефолту. И дефолт это не пострадавшие буржуи. Дефолт – это падение гривны, рост цен, увольнение с работы. Это курс, прогнозировать который невозможно. И да, это то состояние, в котором нам крайне важно иметь поддержку МВФ. А ее не будет. Потому что нельзя рассчитывать на поддержку МВФ и говорить, что Фонд толкает Украину на нарушения закона. Нельзя оставаться в программе с МВФ и откатывать назад ключевые реформы.

И да, национализация ПриватБанка была важной реформой. А еще национализация ПриватБанка была неизбежной. Вернее был выбор – то ли ликвидация, то ли национализация ПриватБанка. Можно было бы ликвидировать. Но важно помнить, что Приватанк – это треть банковской системы. Последствия от ликвидации такого банка могли быть катастрофическими. Как для банковской системы. Так и для курса гривни.

 Не говоря уже о том, что это было бы плохой новостью для тех миллионов людей, деньги которых оставались на счетах банка. Поэтому было принято ответственное решение о национализации. И для ПриватБанка сейчас вариант ликвидации не исключен. Потому что если решение вступит в законную силу, то те средства, которые пошли в капитал банка, должны будут уйти обратно, правительству. Ведь незаконная национализация. И это отправит ПриватБанк прямиком на эшафот ликвидации. Суд отправит. Который необходим Коломойскому только для того, чтобы защитить свои активы. Ведь то, что происходит сейчас, является активной защитой активов олигарха, замороженных судом Лондона. И, возможно, мы просто видим элемент торговли, как в славных 90-х. Когда вам создают проблему, а потом предлагают ее решить. Только вот на кону судьба страны. И миллиарды долларов. И судьба страны – это и судьба каждого маленького человечка. У которого есть депозит, у которого зарплата в гривне. У которого пока еще есть работа.

Пристегните ремни. Перемены начинаются. Эра жадности грядет.

Что такое решение о незаконности национализации на самом деле? Это не много и не мало – национальное унижение. Страну сначала изнасиловали, а теперь просят извиниться за это. И страна готова извиниться. Готова неловко улыбаться и кивать головой, смотря в глаза наглому насильнику. Это унижение. Унижение, на которое украинцы согласились самостоятельно. И теперь вопрос только в том, попросят ли страну просто извиниться, или еще и заставят заплатить за моральный ущерб насильнику, который был оскорблен неправедными обвинениями.

Сергей Фурса

Возможная смена политической элиты в Украине может нести в себе некоторые риски, в том числе для экономики страны.

По итогам первого тура президентских выборов главой нашего государства может стать человек, далекий от политики и экономики - известный артист комического жанра Владимир Зеленский.

С какими вызовами в случае смены президента может столкнуться экономика? Об этом - в материале УНИАН.

Финансовые рынки спокойно отреагировали на результаты первого тура.

По гривне нормальная динамика – она укрепляется. Настроения на внешних рынках в целом хорошие. Инвесторы и партнеры Украины воспринимают эту новость пока хорошо, потому что больше всего они боялись победы Юлии Тимошенко, - прокомментировал специалист Dragon Capital Сергей Фурса в понедельник, когда гривня укрепилась к доллару на 30 копеек. Днем позже гривня сменила направление и подешевела к доллару на 20 копеек, в среду – снова сменила направление и укрепилась на 15 копеек.

К слову, в Национальном банке Украины считают, что резкие скачки курса в последние дни с президентскими выборами не связаны.

Колебания могут быть следствием того, что убрали норму «Т+1» (предварительное резервирование гривневых средств для покупки валюты), и теперь покупатели часто выходят на рынок во второй половине дня. Также играют роль приход нерезидентов в украинские ОВГЗ, репатриация дивидендов. Есть много разных факторов, - прокомментировал заместитель главы НБУ Олег Чурий.

Иными словами, валютный рынок живет своей жизнью, не обращая особого внимания на политические баталии.

Нужно ли Украине выполнять требования МВФ?

(...)

Сергей Фурса считает, что победа Зеленского на президентских выборах без стабильной поддержки в парламенте может обернуться проблемами с ключевым кредитором Украины - Международным валютным фондом.

Для продолжения сотрудничества с МВФ нужно выполнять программу, а для этого президент должен проталкивать необходимые законы через парламент. Учитывая, что в случае победы Зеленского мы увидим легкое подобие хаоса в ближайшем будущем, реализация каких-то непопулярных шагов маловероятна. Соответственно, выполнение действующей программы с МФВ может быть очень пассивным, - прогнозирует он.

Эксперт считает, что рынки этого пока не поняли и потому демонстрируют позитивную динамику, но при подтверждении опасений эта динамика может стать диаметрально противоположной. При этом Фурса подчеркнул, что Украине критически важно продолжать сотрудничество с МВФ.

Этот и следующий год у нас пиковый по долговым выплатам. Нам нужен доступ к внешнему рефинансированию, но без программы с Фондом этого доступа не будет. Выхода нет: без программы с МВФ у нас будет дефолт. А это стремительная девальвация - до 50-60 гривен за доллар. И новый виток инфляции, - отметил он.

Руководитель аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий также считает, что международные инвесторы очень чувствительны к взаимоотношениям Украины с МВФ. При этом, наиболее далекой от программы с Фондом среди участников первого тура выборов эксперт назвал программу Юлии Тимошенко.

Именно поэтому мы увидели позитивную реакцию международного ринка капиталов на результаты первого тура президентских выборов - в понедельник процентные ставки по всем правительственным еврооблигациям упали на 0,15%, - пояснил он.

Паращий отметил, что «на бумаге» экономическая программа Зеленского не противоречит условиям Фонда, но действующий президент является более предсказуемым для международных партнеров.

Если в случае с Порошенко есть ясность, что программа продолжится, хоть и с традиционными задержками, то в случае с победой Зеленского ясности пока нет. Поэтому можно ожидать позитивную реакцию в случае, если экономическая риторика Зеленского или его команды будет близка к позиции МВФ, - добавил эксперт.

Вопреки неопределенности, Паращий прогнозирует, что Украина получит очередной транш кредита по действующей программе с Фондом этим летом, предупреждая, что ключевую роль в этом процессе будет играть уже втянутый в свою избирательную кампанию парламент. То есть, теперь экономическая стабильность нашей страны зависит от готовности депутатов принимать предусмотренные программой с МВФ законы и сотрудничать с новым президентом.

Экономика Украины: несбывшиеся прогнозы и предвыборные перспективы

Найти общий язык Исполнительный директор Центра экономической стратегии Глеб Вышлинский считает, что в сложившихся условиях украинский парламент и правительство найдут общий язык с новым президентом, и сотрудничество с ключевым кредитором продолжится.

Технически никаких преград для этого нет. И когда программа с МВФ прописывалась, было известно о предстоящих президентских и парламентских выборах. В Украине есть действующее правительство. Если Зеленский становится президентом, он принимает на себя определенную ответственность. Никому не захочется быть президентом страны в состоянии дефолта - придется разбираться. И поведение парламента в стиле «назло маме отморожу уши» не будет разумным, учитывая тот факт, что там много представителей бизнеса, которому это не выгодно», – говорит эксперт.

Вышлинский напомнил, что к приезду очередной миссии МВФ в мае парламенту нужно принять закон о «сплите» (разделение функций Нацкомиссии по регулированию рынков финансовых услуг между Национальным банком и Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку), а правительству – закончить разделение Государственной фискальной службы на налоговую и таможенную службы.

По его мнению, при четком выполнении условий текущего меморандума с МВФ недавнее скандальное решение Конституционного суда Украины об отмене ответственности за незаконное обогащение, введенной в рамках предыдущей программы с Фондом, не будет препятствием для реализации текущей программы.

Что касается выполнения обязательств перед МВФ, зависящих именно от президента, то все эксперты, включая Фурсу, Паращия и Вышлинского, высказали ожидания, что Порошенко подгонит свои «хвосты» до второго тура президентских выборов.

В частности, назначит судей антикоррупционного суда, что согласно меморандуму с Фондом должно быть сделано до конца апреля.

Прогнозы украинских банкиров в отношении развития событий на финансовом рынке также вполне оптимистичны.

Мы не предусматриваем в своих макроэкономических прогнозах каких-то особых катаклизмов на финансовом рынке. Традиционно в первом полугодии происходит укрепление гривни. Мы ожидаем незначительное ослабление гривни во втором полугодии. Если в Украине сохранится мир и спокойствие, то есть, не будет нарастания внешней агрессии, и состоятся демократичные выборы, оснований для беспокойства нет, - полагает глава совета Независимой ассоциации банков Украины Роман Шпек.

Старший аналитик «Райффайзен Банка Аваль» Михаил Ребрик также считает, что приход к власти нового президента по результатам выборов сам по себе не должен расшатать рынок.

Инвесторы будут присматриваться к его действиям, а потому ажиотажного притока капитала не будет. Но и масштабного бегства капиталов мы тоже не ожидаем. До парламентских выборов политическая обстановка не должна оказать сильного влияния на рынок, - прогнозирует он.

Есть конкретные результаты реформ в НАК и реальные факты по полученным и уплаченным "Нафтогазом" деньгам, однако люди этих изменений не видят.

Возможно, это воспринималось бы совсем по-другому, если бы это напрямую касалось украинских семей.

Так считает исполнительный директор НАК "Нафтогаз Украины" Юрий Витренко, который на своей странице в Facebook приводит показательную арифметику.

Если бы Газпром выставил не Нафтогазу, а напрямую каждой украинской семье счет в 4000 долларов за газ по пункту контракта "бери или плати". И дополнительно 250 долларов за недоплату за отобранный газ.

Если бы В 2014 году не госбюджет, то каждая украинская семья должна была скинуться по 700 долларов на покрытие дефицита Нафтогаза.

А сейчас уже Газпром был должен был бы каждой украинской семье 150 долларов, а Нафтогаз бы платил деньги не в госбюджет, а напрямую заплатил бы каждой украинской семье почти 10 000 гривен за 2018 год.

Возможно тогда бы люди почувствовали, что изменения, о которых я пишу, это - реальная экономия денег, это реальные доходы, - пишет Витренко.

Детальнее о том, где заработанные "Нафтогазом" деньги, в спецпроекте Бизнес НВ.

За четыре года из «черной дыры» госбюджета компания превратилась в его наибольшего донора. Даже сравнительно с «довоенным» 2013 годом «Нафтогаз» увеличил свою долю чистых платежей в госбюджет вшестеро.

При этом основным фактором этого стали именно упомянутые изменения в коммерческой деятельности «Нафтогаза» по импорту и транзиту газа, а не увеличение доходов «Нафтогаза» просто из-за повышения цен на газ для населения, как об этом говорят наши оппоненты.

Давайте посмотрим на цифры.

За период 2014-2018 годов ценовая реформа на рынке газа принесла «Нафтогазу» больше 191.8 миллиарда гривен поступлений денежных средств от реализации газа для обеспечения потребностей населения. Это составляет 7.4 миллиарда долларов по среднему курсу за этот период.

Если провести аналогичный расчет по фиксации цены газа для нужд населения в 2013 году в долларах за тысячу кубических метров и сравнить с фактическими ценами газа в долларах за тысячу кубических метров в 2014-2018 годах, расчетное увеличение поступления средств от реализации газа для нужд населения составит 2.1 миллиарда долларов США с учетом корректировки на увеличение рентной платы.

Сравните эти суммы с суммой в 56.7 миллиарда долларов — финансового результата от изменения в коммерческой деятельности «Нафтогаза» по импорту и транзиту газа, о которых я рассказывал ранее. Как вы сами видите, финансовый эффект от этих изменений в разы больше.

Хотя «Нафтогаз» работает в интересах украинского народа, формально народ представлен правительством. И именно правительству компания отдает деньги и обеспечивает ресурс газа. Правительство распределяет это все. Насколько эффективно и насколько в интересах народа — судить вам.

Если же посмотреть на все расходы аппарата управления «Нафтогаза», включая зарплаты и премии, затраты на автотранспорт и юристов, эта сумма в 8.5 раз меньше даже дополнительных доходов от транзита, которые мы обеспечили по сравнению с транзитным контрактом.

К сожалению, это не мешает представителям правительства часто переводить общественный негатив именно на «Нафтогаз», при этом распространяя ложную информацию. Что не очень помогает Кабмину — учитывая уровень доверия к нему, но ощутимо вредит «Нафтогазу».

Детально об отношениях «Нафтогаза» и «Газпрома»

При этом сложно отрицать, что несмотря на кардинальное улучшение финансового результата, который «Нафтогаз» обеспечивает фактически для правительства, экономика Украины только увеличивает отставание от остального мира, и слишком многие люди не видят, как улучшения в работе «Нафтогаза» трансформируются в улучшение их жизни.

Конечно, мы тоже чувствуем, что повышение в 2014-2018 годах цен на газ почти в 18 раз в гривнах по сравнению с ростом зарплат только в 2.7 раза за тот же период (когда 87% семей зависят от газа), — это серьезная социальная проблема.

Наши расчеты показывают, что если бы вся экономика Украины улучшила свои результаты так же как «Нафтогаз», то в Украине уже были бы европейские зарплаты и пенсии, и тогда бы такие цены на газ не были бы проблемой.

К сожалению, пока этого не произошло. Но даже то повышение пенсий и зарплат бюджетникам, которое имело место в последние годы, правительство вряд ли могло осуществить, если бы «Нафтогаз» не увеличил платежи в госбюджет в результате прежде всего изменений в коммерческой деятельности по импорту и транзиту газа.

Напомним, что Газпром хочет отказа Нафтогаза от победы в арбитраже. Это является их предусловием к проведению конструктивных переговоров по транзиту.